美债风暴前一个月，美国海外借主持有的美债创2021年6月来最大增幅

liukang20242个月前 (05-06)718吃瓜1097

美东时刻4月16日周三，美国财政部发布世界本钱活动陈述（TIC）显现，本年2月美国的海外借主们持有的美国国债明显添加，为2021年6月以来的最大增幅。加拿大和日本是该月净买入量位居前列的国家，而该月正值美债商场近期动乱的前夕。

到本年2月末，美国以外国家持有的美国国债总额添加2900亿美元，到达创纪录的8.82万亿美元。当月，外国买家净购买了1062亿美元的长时间美债和732亿美元的短期美债。

日本2月所持美国国债添加466亿美元，是自2020年2月以来的最大增幅，至1.13万亿美元，为2024年4月以来的最高水平。自2019年6月持仓逾越我国大陆以来，日本一向是美国国债最大的海外持有国。

华尔街见识网站此前说到，上一年日本的美债持仓改变，一度被视为干涉汇市压力下的调整。为了安稳日元汇率采纳的干涉需求日本把握足够“弹药”，因而不得不减持包含美债在内的美元财物筹资。例如，有媒体征引数据称，上一年7月日本投入366亿美元干涉汇市。不过，上一年8月和9月，日元兑美元微弱反弹，日本政府暂时没有支撑日元的需求，失去了抛美债的一大动力。

我国大陆2月所持美债添加235亿美元，至7843亿美元。当月我国净卖出了48亿美元的长时间美国国债，一起净买入了151亿美元的短期国债。全体持有量的添加也部分反映了2月美国国债价格的上涨。

从2022年4月起，我国大陆的美债持仓一向低于1万亿美元，到本年2月，仍是仅次于日本的第二大美债持有国家区域。大体来说，我国大陆的美债持仓添加的月份与当月美债价格上涨符合。

剖析普遍认为，鉴于中美关系改变和外储财物装备多元化的趋势，我国的美国国债持仓仍或许稳步下降。未来我国持仓的动摇很大程度上仍受中美关系影响。

近年来，我国大陆减持美债更多来自外储财物多元化装备的需求，提高黄金装备占比便是促进多元化装备的一种表现。到上一年4月，我国央行曾创纪录地接连18个月增持黄金，尔后一度暂时收手，不过近来又康复购入黄金的操作。本月稍早发布的数据显现，3月末我国黄金储藏为7370万盎司，较2月末的7361万盎司添加9万盎司，这是自2024年11月以来，我国央行接连第五个月增持黄金储藏。

加拿大在1月净卖出美债后，2月美债持仓大幅反弹，净买入465亿美元的长时间美债。有剖析人士指出，本年1月，美国总统特朗普向加拿大施压，现在双方紧张局势进一步加重。

英国是第三大美债海外借主，2月持有量添加了101亿美元，达7503亿美元。

开曼群岛（被认为是对冲基金等杠杆投资者的抢手注册地）2月美债持有量添加了133亿美元，到达4178亿美元。商场人士表明，近期美国国债商场的动摇部分源于对冲基金免除所谓的“基差买卖”战略。

周三的数据还显现，阿联酋本年前两个月的美债持仓大幅添加近430亿美元，总额到达1199亿美元，几乎是上一年1月时的两倍。

剖析称，最新的TIC数据反映了特朗普宣告大规划加征关税约一个月前，外国投资者对美债的激烈需求。在其4月2日宣告关税办法后，29万亿美元的美国国债商场遭受了自2001年以来最严峻的兜售。

未来几个月的TIC数据将被亲近重视，以判别各国是否正在削减美债持有量。尽管4月的美债持仓数据要比及6月才会发布，但部分商场参与者对此说法持怀疑态度。从长时间趋势看，外国投资者在美国国债商场中的占比现已从2008年超越一半的峰值下降，彭博汇编数据显现，近年来该占比约为30%。

美国财政部的TIC数据还显现：

2月份，包含长时间证券、美国短期证券、以及银行资金流的一切外资净流入总额为2847亿美元。其间，私家外资净流入为2293亿美元，官方外资净流入为554亿美元。
2月份，外国居民增持了美国长时间证券，净买入规划为1427亿美元。其间，外国私家投资者的净买入为1661亿美元，而外国官方组织则净卖出234亿美元。
美国居民在1月份增持了长时间外国证券，净买入规划为307亿美元。
经过调整后，例如估量外国投资组合经过股票交换收买美国股票，1月份外国对长时间证券的净卖出总额估量为1120亿美元。
外国居民增持了短期证券美国国库券732亿美元。外国居民持有的一切以美元计价的短期美国证券和其他保管负债添加了799亿美元。
银行本身对外国居民的以美元计价的净负债添加了928亿美元。

美国财政部本年3月的TIC数据，定于2025年5月16日发布。

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