中美关税扰动下港股不合加重 组织激辩5月加仓时点与装备主线
财联社5月8日讯（修改 胡家荣）虽然近期中美关税开释平缓信号，但商场心情仍显不合。多家组织针对港股当时所在周期和装备战略打开深度研判。
国信证券：加仓需慎重
国信证券指出，根据恒指危险溢价模型测算，若以50%胜率为基准，恒指22374点以上不宜加仓；若寻求67%和75%胜率，加仓阈值则需下移至21557点和20763点。该组织着重，当时美债利率若维持在4.2%水平，出资者需严守点位纪律，防止盲目追高。
该券商还指出，从3月下旬以来，恒指前瞻成绩有了显着的下修。其间，恒生指数下修更为显着，从高点的2245点前瞻12个月EPS下修至当时的2197点，下修份额为2.1%。
但恒生科技指数反倒是继续上修，又创了新高。这说明在关税战的布景下，恒生科技为代表的内需消费以及科技成绩没有遭受到多大的冲击，耐性很强。
浙商证券：右侧趋势建立 攻守兼备装备
浙商证券以为港股周线、月线等级趋势已进入右侧区间，主张采纳"慎重达观"战略。板块装备上三重逻辑并进：
景气赛道：方针利好驱动的轿车、消费、电子及科技板块；
防护堡垒：现金流安稳的轻视值国央企盈利股；
避险挑选：获益港币流动性的本地银行、电信及公用事业股。
值得注意的是，该组织警示需躲避对美事务敞口较大企业，以应对潜在交易冲突危险。
东吴证券：增量资金定乾坤 科技+盈利+消费三箭齐发
东吴证券指出，港股反弹需依靠南向资金继续流入及外资回流，现在港汇触及7.75强方兑换确保开释活跃信号，但外资意向仍需调查。其主张聚集三大方向：
AI科技主线：美股科技财报超预期提振全球风偏，叠加港交所"科企专线"方针盈利，成绩真空期主题出资时机凸显；
高股息防护：应对海外商场动摇及潜在派息潮，流动性宽松预期强化装备价值；
内需消费柱石：政治局会议清晰扩展消费方针基调，服务消费晋级范畴值得长时间布局。
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现货黄金买卖价格挨近2,680美元——周四跌落1.4%后徜徉于此。此前数据显现，美国11月批发通胀意外加快，而上星期赋闲救助请求数量升至两个月高点。
尽管如此，黄金本周仍有望录得涨幅，商场对美联储下周或许降息25个基点的达观心情升温。买卖者的关注点正转向美联储或许在2025年头暂停宽松方针的远景。较低的假贷本钱一般有利于黄金，因为黄金自身不付出利息。
依据国际黄金协会（WGC）周四发布的一份陈述，黄金在2025年的涨幅估计将放缓，因为唐纳德·特朗普总统任期内的经济添加和通胀忧虑或许会令黄金涨势承压，一起美国利率远景复杂化。
今年以来，黄金价格已上涨超越30%，有望创下自1979年以来的最大年度涨幅。这一迅猛涨势得益于美联储的宽松方针、避险需求以及全球央行的继续买入。
瑞银（UBS）猜测黄金价格将升至2,900美元，原因包含美国债款添加、央行需求添加以及利率下降。
依据Eamonn Sheridan的报导，瑞银估计，因为通胀固执、地缘政治危险以及方针改变的影响，到2025年末，黄金价格将升至每盎司2,900美元。
瑞银以为通胀将在可预见的未来坚持“固执”。该行预期，2024年末美国通胀率将到达3%，2025年末为2.6%，2027年将维持在2.5%，均高于美联储2%的方针。
该行对黄金价格猜测（2025年末将到达2900美元）布景：
1． 通胀固执，美联储在抗击通胀方面或许遇到瓶颈。
2、长时间驱动通胀上升的三大趋势：赤字添加、去全球化和脱碳化。
3、特朗普时期的保护主义方针（如关税和其他交易约束）或许导致顾客和企业本钱上升，全球经济添加放缓，以及通胀加重。
4、全球范围内对绿色动力转型的监管压力添加，有限的自然资源、环境税收、稳妥本钱以及法令约束将推高动力价格，然后滋长全社会的价格上涨。
瑞银主张投资者可通过持有黄金对冲地缘政治危险、不断添加的国家债款以及方针改变带来的不确定性。方针价为2025年末到达2,900美元。
本文源自：金融界
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