关税豁免，给汽零板块带来多大利好
最近，有个音讯在轿车圈里炸开了锅！
特朗普政府计划在当地时间 4 月 29 日宣告下降对本土制作轿车里用的外国零部件征收的关税，并防止关税叠加效应，以减轻轿车工业链本钱压力。
利好来了吗？轿车零部件板块还值不值得我们去出资呢？下面就带我们深入剖析剖析。
关税豁免：利好偏短期
首先要说的是，这一音讯并不新。早在3月26日，特朗普签署行政令，宣告对进口轿车及零部件征收25%的永久关税，办法自4月2日起收效，零部件关税最迟于5月3日施行。
即便音讯不新，但一旦豁免方针落地，实质性带来的优点可不少：
（1）本钱端压力缓解：“对等关税”方针下，零部件额定关税提高至70%。此次批改方针若落地，相关企业出口本钱下降，利润率有望修正。
（2）供应链稳定性提高：美国轿车职业安排曾正告，高关税或许导致供应链中止、车企停产。豁免方针将下降此类危险，增强我国零部件企业的订单确定性。
（3）转口交易直接获益：尽管我国对美整车出口仅占总量1.7%，但零部件出口占比达15%，且墨西哥、加拿大拼装的我国产品或许经过关税豁免直接进入美国商场。
但长时间看，豁免关税或仍是特朗普的博弈手法，未来交易维护难以防止：本次关税豁免，或首要源于美国本身内部的压力，长时间看，为向美国轿车工业供给交易维护，关税或仍将征收，交易方针的不确定性也极高。
全球多元化布局仍是未来趋势
其实，早在 2021 年，我们国内就有不少企业有先见之明，开端进行全球化布局了。2018 年交易冲突之后，这个趋势更是越来越快。许多企业都在海外建立了制作中心、出售基地还有研制中心，比方：
拓普集团：完成欧洲、亚洲、南美、北美全球布局，海外有四大制作中心，2022 年 9 月在墨西哥新设全资子公司并出资建厂。
福耀玻璃：1994 年布局美国商场，2014 年并购美国工厂，在美国多地有出售、制作基地，在中美德日共设 11 个研制规划中心。
银轮股份：在美国多地具有研制、出售、制作基地，2022 年建造墨西哥工厂，2023 年 5 月投产，2023 年第四季度已盈余。
三花智控：在美国具有多个制作、出售和研制中心。
新泉股份：2021 年建立墨西哥子公司接受特斯拉北美事务，2023 年两次增资以扩大产能。
除上述公司外，许多国内 A 股轿车零部件上市公司也在活跃进行海外布局。均胜电子经过收买取得墨西哥生产基地；东山精细、模塑科技、旭升集团、凯众股份、爱柯迪、绿的谐波等在墨西哥布局或加大出资；伯特利建立墨西哥子公司并拟出资建造工厂。
所以，应对“关税”，这些活跃布局全球化的公司并没有那么慌。
职业长时间潜能：智能化+人形机器人
除了全球化布局，轿车零部件板块还有一个长时间的大潜力 —— 智能化和人形机器人范畴。2025年被视为“人形机器人量产元年”，特斯拉Optimus、华为等巨子的入局加快工业迸发，而轿车零部件企业凭仗精细制作经历与技能复用优势，成为中心获益者。
1. 技能协同：从轿车到机器人的“降维冲击”
轿车零部件的许多技能都能直接用到机器人上。比方说精细传动部件，轿车上的齿轮、减速器、丝杠这些技能，和机器人关节的需求简直是绝配。还有电机和传感器，不少产品都能一起满意新能源轿车与人形机器人的需求，一个产品能有好几种用处。别的，轻量化资料和制作工艺也能迁移到机器人结构规划上。
2. 商场空间：万亿级赛道发动
人形机器人单机本钱中，中心零部件占比超70%。以特斯拉规划2025年万台级产能测算，丝杠、减速器、传感器等环节商场规模将达百亿级，Precedence Research猜测2032年全球耐性机器人工业有望打破2000亿元。具有先发优势的国产企业将优先获益于国产代替盈利。
板块估值在低位，聚集三大主线
当时轿车零部件板块估值处于前史低位，PE中位数约18倍，明显低于新能源车、半导体等生长板块。轻视值背面隐含两大预期差：
1. 成绩高增加未被充沛定价
2024年年报显现，超六成零部件企业净利润同比增加，13家企业增速超100%。
2. 机器人事务重塑估值系统
跟着越来越多的企业进入机器人事务，整个板块的估值系统或许会从头洗牌，传统轿车零部件企业PE一般低于20倍，而机器人中心部件供货商估值可达30-50倍。
我们要是想出资轿车零部件板块，能够要点留心这几个方向：
◆关税豁免直接获益标的：像那些和北美有事务来往的供应链企业，还有在转口交易上有优势的企业，关税豁免对它们来说便是一场及时雨。
◆智能化与机器人中心供货商：这些企业掌握着高价值零部件的技能，或许在传感器、芯片范畴有自己的中心竞争力，未来在机器人商场肯定能大放异彩。
◆轻视值修正潜力股：有些企业成绩增加快，还早早布局了机器人事务；还有一些细分范畴的隐形冠军，尽管名望或许没那么大，但实力超强，它们的股价说不定未来都具有必定的上涨空间！
博 览 财 经
十年深耕方针研究为中心竞争力，供给多层次定制化财经资讯服务
首创资讯内容与IT开发相交融的高新技能企业
建成组织服务、个人渠道、财物办理的金融证券归纳服务商
相关文章
陈经：挺过屡次严重冲击的美国经济，正堕入最难解的窘境
【文/调查者网专栏作者 陈经】近年来，美国多项经济数据偏离了正常轨道。此前民主党政府与媒体一向宣扬经济数据杰出，却在选战与民众言论中遭到否定。与此一起，美国两党多年来一起营建了史无前例的本钱商场泡沫，...
郑眼看盘丨关税困扰稍缓，A股动能略增
本周A股仅三个买卖日，这三天A股全体出现震动盘整格式，日均成交略超万亿，全周沪指受银行股调整影响而微挫，其他股指则以小涨或微涨为主。关税远景的不确定主导了商场心情，商场多空两边均“袖手”张望。节日期间...
美总统与以总理通话，评论伊朗相关议题等
当地时间4月22日，美国总统特朗普表明当日与以色列总理内塔尼亚胡通话，评论交易、伊朗相关等许多议题。特朗普称，通话进行得“很顺畅”，两边在每个问题上都“站在同一态度”。（新华社）告发/反应...
郭艾伦遭受眼部重伤后再发声：“被网暴过所以不想让他人阅历，但过后遭受让我心疼”
2月17日，CBA广州龙狮队球员郭艾伦在队内对立练习中产生意外，形成右眼受伤。现在郭艾伦已完结手术，眼睛缝了40多针。据了解，医师认为在郭艾伦伤愈后他的视力不会受到影响，他现在的状况仍是比较达观。2月...
新年将至，和春联、春晚、焰火爆竹、饺子相同家喻户晓的新年单品“催婚”，也已被提上日程，衍生出“最早回家的一批年轻人现已在被催婚了”“00后女生刚回家，门口已有3辆相亲车在排队”等论题。
回到县城城镇老家，都市丽人、精美男孩们都面临相同的问题。七大姑八大姨轮番上阵，使出“有目标了吗”“什么时分成婚”“什么时分生娃”的疑问三连。甭管你的学历是博士、硕士仍是大专，作业是医师、教师仍是“灵敏作业”，年薪百万仍是啃老，在这里，你只需已婚和未婚两个身份。
面临催婚，今世年轻人，尤其是花了更多时刻在学业上的硕博生们会怎样应对？1月20日，九派新闻联络上了31岁从英国留学回来的小章、28岁已相亲31次的985硕士小黄，以及正在备婚中的博士小灯，听听她们的相亲故事。
县城相亲的硕博生们：有人相31次没遇到“正常人”
转自：九派新闻新年将至，和春联、春晚、焰火爆竹、饺子相同家喻户晓的新年单品“催婚”，也已被提上日程，衍生出“最早回家的一批年轻人现已在被催婚了”“00后女生刚回家，门口已有3辆相亲车在排队”等论题。回...
疫情送行下，这些被改动的小事儿，刺挠得像手上拔不掉的倒刺，膈应得像鞋里倒不出的沙石，不关乎生与死，却关乎咱们每一个人每一天怎样活。
文 | 曾诗雅 周鑫雨 蒋瑞华
修改 | 金匝
运营 | 月弥
1
特别时期，精美是最早被扔掉的。曩昔两个月，上海一万多家理发店封闭，封控中的上海人头发均匀长了两厘米。一位在浦东金融职业作业的男人，由于头发过长，无法忍受自己肮脏的姿态，在家中也一向戴着一顶棒球帽。他化身美剧里的“麦瑟尔夫人”，睡得比妻子晚，起得也比她早，连妻子都看不到他的真容。
一个小区的居民们，被封一个月后深恶痛绝，以身许国团购了一位Tony。小区封闭，Tony不能进来，就站在小区门外，等着他们一个个把头伸出铁栅栏来剪。上海一所985大学的学生，免费给自己的十多位同学们供给了洗剪吹服务，即便他剪出的刘海还不太规整，那些即即将参与毕业论文线上辩论的“顾客”，仍是心胸感谢地点评道：“比乱糟糟的姿态好太多。”
5月，北京封控时，国贸一家理发店的发型师Andy，在近半个月里上门整理了50颗头。最远的一次，他骑了20多分钟的自行车，又坐了一个半小时的地铁，为一位家住天通苑的客人理发。再后来，地铁也停了，通州有人呼叫上门服务，他只能从百子湾骑车曩昔，十多公里的间隔，半途下起暴雨，雨点密布地落在通惠河北路上，周围没有任何遮蔽物，不是交织的马路，便是宽广的绿洲，他只能持续骑行，终究，浑身湿透地躲进一座立交桥下。
上海重启后，那些回不去的，被疫情改动的小事
新冠病毒在这颗星球上呈现的第三年，一些细微的、普通的、天经地义的事儿变难了。它们是小到咱们头上长出的2厘米发丝，手指上长出的5毫米指甲，牙套上直径6.5毫米的橡皮圈，隐形眼镜上100度的散光——但都或...