最近,有个音讯在轿车圈里炸开了锅!
特朗普政府计划在当地时间 4 月 29 日宣告下降对本土制作轿车里用的外国零部件征收的关税,并防止关税叠加效应,以减轻轿车工业链本钱压力。
利好来了吗?轿车零部件板块还值不值得我们去出资呢?下面就带我们深入剖析剖析。
关税豁免:利好偏短期
首先要说的是,这一音讯并不新。早在3月26日,特朗普签署行政令,宣告对进口轿车及零部件征收25%的永久关税,办法自4月2日起收效,零部件关税最迟于5月3日施行。
即便音讯不新,但一旦豁免方针落地,实质性带来的优点可不少:
(1)本钱端压力缓解:“对等关税”方针下,零部件额定关税提高至70%。此次批改方针若落地,相关企业出口本钱下降,利润率有望修正。
(2)供应链稳定性提高:美国轿车职业安排曾正告,高关税或许导致供应链中止、车企停产。豁免方针将下降此类危险,增强我国零部件企业的订单确定性。
(3)转口交易直接获益:尽管我国对美整车出口仅占总量1.7%,但零部件出口占比达15%,且墨西哥、加拿大拼装的我国产品或许经过关税豁免直接进入美国商场。
但长时间看,豁免关税或仍是特朗普的博弈手法,未来交易维护难以防止:本次关税豁免,或首要源于美国本身内部的压力,长时间看,为向美国轿车工业供给交易维护,关税或仍将征收,交易方针的不确定性也极高。
全球多元化布局仍是未来趋势
其实,早在 2021 年,我们国内就有不少企业有先见之明,开端进行全球化布局了。2018 年交易冲突之后,这个趋势更是越来越快。许多企业都在海外建立了制作中心、出售基地还有研制中心,比方:
拓普集团:完成欧洲、亚洲、南美、北美全球布局,海外有四大制作中心,2022 年 9 月在墨西哥新设全资子公司并出资建厂。
福耀玻璃:1994 年布局美国商场,2014 年并购美国工厂,在美国多地有出售、制作基地,在中美德日共设 11 个研制规划中心。
银轮股份:在美国多地具有研制、出售、制作基地,2022 年建造墨西哥工厂,2023 年 5 月投产,2023 年第四季度已盈余。
三花智控:在美国具有多个制作、出售和研制中心。
新泉股份:2021 年建立墨西哥子公司接受特斯拉北美事务,2023 年两次增资以扩大产能。
除上述公司外,许多国内 A 股轿车零部件上市公司也在活跃进行海外布局。均胜电子经过收买取得墨西哥生产基地;东山精细、模塑科技、旭升集团、凯众股份、爱柯迪、绿的谐波等在墨西哥布局或加大出资;伯特利建立墨西哥子公司并拟出资建造工厂。
所以,应对“关税”,这些活跃布局全球化的公司并没有那么慌。
职业长时间潜能:智能化+人形机器人
除了全球化布局,轿车零部件板块还有一个长时间的大潜力 —— 智能化和人形机器人范畴。2025年被视为“人形机器人量产元年”,特斯拉Optimus、华为等巨子的入局加快工业迸发,而轿车零部件企业凭仗精细制作经历与技能复用优势,成为中心获益者。
1. 技能协同:从轿车到机器人的“降维冲击”
轿车零部件的许多技能都能直接用到机器人上。比方说精细传动部件,轿车上的齿轮、减速器、丝杠这些技能,和机器人关节的需求简直是绝配。还有电机和传感器,不少产品都能一起满意新能源轿车与人形机器人的需求,一个产品能有好几种用处。别的,轻量化资料和制作工艺也能迁移到机器人结构规划上。
2. 商场空间:万亿级赛道发动
人形机器人单机本钱中,中心零部件占比超70%。以特斯拉规划2025年万台级产能测算,丝杠、减速器、传感器等环节商场规模将达百亿级,Precedence Research猜测2032年全球耐性机器人工业有望打破2000亿元。具有先发优势的国产企业将优先获益于国产代替盈利。
板块估值在低位,聚集三大主线
当时轿车零部件板块估值处于前史低位,PE中位数约18倍,明显低于新能源车、半导体等生长板块。轻视值背面隐含两大预期差:
1. 成绩高增加未被充沛定价
2024年年报显现,超六成零部件企业净利润同比增加,13家企业增速超100%。
2. 机器人事务重塑估值系统
跟着越来越多的企业进入机器人事务,整个板块的估值系统或许会从头洗牌,传统轿车零部件企业PE一般低于20倍,而机器人中心部件供货商估值可达30-50倍。
我们要是想出资轿车零部件板块,能够要点留心这几个方向:
◆关税豁免直接获益标的:像那些和北美有事务来往的供应链企业,还有在转口交易上有优势的企业,关税豁免对它们来说便是一场及时雨。
◆智能化与机器人中心供货商:这些企业掌握着高价值零部件的技能,或许在传感器、芯片范畴有自己的中心竞争力,未来在机器人商场肯定能大放异彩。
◆轻视值修正潜力股:有些企业成绩增加快,还早早布局了机器人事务;还有一些细分范畴的隐形冠军,尽管名望或许没那么大,但实力超强,它们的股价说不定未来都具有必定的上涨空间!
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作者/ IT时报记者 沈毅斌
修改/ 郝俊慧 孙妍
北京时刻4月10日清晨,特朗普忽然宣告将我国输美产品关税从104%提升至125%,这间隔我国宣告对美加征84%关税仅曩昔12小时。此前,我国的反制办法是对美关税由34%进步至84%。
跟着我国、欧盟反制办法的进一步晋级,一场由关税掀起的“抢购潮”正在美国演出:轰鸣打破机场的安静,5架满载iPhone和其他苹果产品的货机全力工作引擎,从印度起飞,直奔美国;纽约皇后区的百思买电器城内,人群人山人海,50岁的佩格罗紧紧抱住抢购到的最终一台海信电视;而在德州,古铁雷斯咬着牙,花费2400美元,赶在关税施行前买了一台我国台湾产的笔记本电脑……
美国作为全球最大的电子消费商场,与身为电子产品制作出产大国的我国,长期以来在电子工业坚持严密协作,但在“对等关税”方针继续加码的影响下,横跨太平洋的“芯片—代工”工业协作形式正面对颠覆性应战。
不过,与遭到关税风暴冲击的美国企业和顾客比较,我国的顾客却显得笃定许多,因国产化率比较高,手机、家电、PC等电子产品的国内价格不会有太大起伏的改变。
智能手机是当时群众依靠度最高的消费电子产品,也是顾客最忧虑受关税影响的产品。
据媒体拆解,一部256GB的iPhone16 Pro中有来自我国、日本、韩国等多国制作的零部件,硬件本钱约为549.73美元,其间,大部分苹果手机都在我国拼装出产。依据关税方针中的“原产地”准则,这部iPhone16 Pro加上104%的关税后,本钱将添加约571.71美元。
这就意味着一部iPhone16 Pro的本钱将到达1121.44美元,比价格1100美元还高。即便将苹果工厂搬回美国国内,苹果公司相同需求付出来自世界各国出产的零部件进口关税。
我国商场稳住了作者/ IT时报记者 沈毅斌修改/ 郝俊慧 孙妍北京时刻4月10日清晨,特朗普忽然宣告将我国输美产品关税从104%提升至125%,这间隔我国宣告对美加征84%关税仅曩昔12小时。此前,我...
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关于关税的音讯又传来了最新的意向,这则音讯发布的时刻正好是咱们A股休市收盘的时刻,那么这时分在A股上没有太大的反响,但是在港股商场上它可便是有了十分直接的反应。咱们咱们看一下港股,其时音讯发布之后,港...
这场风暴不只进一步撕裂了政治共同,还将一般家庭、中小企业、金融市场等推入了动乱的深渊。
从加州政府带头申述联邦政府到诺贝尔奖得主联名斥责,从股市单日蒸腾6.6万亿美元到全美近百万人上街参与“Hands Off”对立,美国正在阅历“经济大惨淡”以来最大的经济方针争议。
这场关税战不只未能完成特朗普声称的“重振制造业”方针,反而完全激化了美国国内的结构性对立,在全美掀起了波涛汹涌的对立浪潮。
政界激烈冲击。
特朗普的关税方针不只引起了民主党的批判,就连共和党内部也有许多不同声响。
前总统火力全开。
近期,克林顿、奥巴马、拜登三位民主党前总统在短短两周内连续发声,揭露斥责特朗普政府包含关税在内的各项方针,锋芒直指特朗普政府的方针失误。
4月以来,美国堕入了一场由特朗普关税方针引发的风暴。这场风暴不只进一步撕裂了政治共同,还将一般家庭、中小企业、金融市场等推入了动乱的深渊。从加州政府带头申述联邦政府到诺贝尔奖得主联名斥责,从股市单日蒸...
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“黑手党派头:要么掏钱,要么遭殃!”针对美国政府宣告对交易同伴征收所谓“对等关税”,世贸组织前总干事拉米这样批判。当地时间7日,美方扬言晋级对华关税,让世界看清美国光秃秃漫天要价、坐地要挟的实质和目的...